BitAsset 联合创始人Chase:乱世出金融 衍生品或将主导区块链下一 场

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  由光辉无限到逐渐沉寂落寞,比特币在2018年里曾走上巅峰,也曾跌落谷底,但“衍生品”还是赚足了观众们的眼球。去年11月,火币期货合约上线;12月最后一天,Bakkt的高额融资引起圈内一阵喧哗;今年1月,英国数字货币交易所CoinFLEX宣称将为亚洲市场提供实物比特币期货交必发88官网易;后起之秀BitAsset日前期货模拟盘已正式上线,近期期货实盘也将正式推出……

  诚然,现货市场只能做多,无法做空。而期货市场不仅可以做多,也可以做空。所以当行情下跌的时候,就会有大量的投资者冲进“期货合约”市场,以期寻求“爆富”的机会。之前的数字货币期货合约市场,只有OKex等。在行情下跌的情况下,众多数字货币交易所推出合约产品,也是希望能从中分得一杯羹。

  它能放大你的资金,也是吞噬财富的“恶魔”

  “衍生产品确实会对交易所有所帮助。”近期上线期货产品的BitAsset联合创始人Chase说,“其原因在于产品的丰富可以让用户有多样的选择。另外,衍生产品多数可以做两个方向且具有杠杆交易,可以完善客户的交易需求。”

  

  BitAsset联合创始人Chase

  在数字货币现货交易低迷的当下,比特币期货的市场却在快速增长。这就像是一个值得挖掘的巨大藏宝库,让越来越多的人奋不顾身地前仆后继。

  “衍生品本质上是传统交易的一个补充,对于投资人来说是一个非常好的对冲风险工具,从这个角度而言,它是天使。”Chase补充道,“但是又由于它的高杠杆等原因,变成了很多投资人以小博大的工具,加大了投资人的投资风险,从这个角度看它更像是魔鬼。”

  即便如此,Chase仍然认为衍生品是一个值得鼓励而且也是必须存在于市场中的一个产品。原因有二,首先,行业监管体系的完善终将会使得市场走向健康发展。其次区块链行业尤其是在数字货币领域,行业、市场、监管均不完善的情况下,确实风险相较于其他行业会大很多。

  “衍生品本质是一个对冲风险的产品,它是对于交易生态的一个很好的补充和完善,恰好对于区块链这个高风险行业来说,应该是一款很好的‘保险产品’,切勿把衍生品妖魔化。”Chase强调说。

  诚然,衍生品交易的兴起是数字货币交易完善和延展的必经过程,也是越来越多专业交易者入场的基本条件,越来越多衍生产品的诞生势必会引入更多专业交易机构和散户的入场,确实可以为行业带来一股新鲜血液。但同时,其他交易条件的完备也是必要条件。

  防止衍生品妖魔化,要有合理的风控机制

  2018年2月8日凌晨,币安平台发生严重宕机安全事故,事件引发币安无法提供正常服务达60小时,直接造成币安经济损失和声誉损失。

  OKEx也是如此,在经历了多起维权风波后被指责存在定点爆仓、回滚、拔网线、机器人交易、冻结账户等违规操作,种种揣测不绝于耳。

  国外交易所也不能幸免,比特币期货交易平台Bitmex在2018年3月出现了30分钟宕机,据其用户反映,当时,数字货币市场正在遭遇大跌,用户因无法登陆平台失去了黄金时间去操作“止损”或“补仓”,导致被迫爆仓150个BTC。

  站在用户角度看这个问题,重要的不是止损,而是要尽可能少地发生止损,换言之就是风险控制的最后手段。

  “期货交易中的风险控制是一个系统工程,其重点在于防操纵、防强平、防穿仓。”有着多年传统金融经验的Chase从这三方面作出了解释。

  防操纵的关键在于防止仓位集中于少数投资者手上,BitAsset采用持仓限制和梯度保证金制度等。持仓限制可以限制单个用户在单合约上的持仓数量;梯度保证金制度的目的在于满足大多用户交易需求的基础上对大持仓客户采用较高的保证金比例;这两个措施可以有效控制投机风险,并增加了市场操纵中的成本。

  防强平的关键在于减少交易中的不正必发88常强平的发生,BitAsset采用第三方标记价格。强平的主要影响因素是浮动盈亏,若以盘口价计算浮盈和界定强平,则非常容易被操纵且易导致异常强平的发生;若以标记价格进行浮盈的计算及界定强平,既减少了市场操纵也减少了不必要强平的发生。

  防穿仓的关键在于减少风险累积,BitAsset采用强制减仓机制。发生强平时通过强制减仓机制实时处理穿仓风险实时资金清算,既及时杜绝风险也提高了客户的资金利用率。

  “我们BitAsset所有的产品业务都有一整套的管理规则,并且在我们的官网上及时披露。我们严格按照规则进行日常运作,确保客户交易安全和资产安全。比如在保护资产安全上我们有严格的运维机制、冷钱包管理制度,对账机制及内控制度,确保每一道流程都有据可查,可溯源,确保资金流转安全。”Chase介绍说。

  在Chase看来,一个交易所存在的意义就是为用户提供专业安全可靠的交易交流平台。而防止平台作恶的主要方式是提高平台的透明度,平台的产品、规则、讯息公开可查及时披露,交易所严格按照规则做事,让各参与方及社会公众进行监督。

  据悉,BitAsset所主打的期货合约模拟盘交易功能已上线,并将于本月开启实盘交易。据了解,针对目前市面上期货合约模式存在的诸多问题,BitAsset从合约模式、风控设计、交易速度、价格机制和出入金设计五个维度,彻底刷新了期货产品模式,堪称期货2.0的跨时代产品。

  市场成熟还需要时间

  不可否认,整体来看数字资产市场尚处在初级阶段,数字资产衍生品也还非常小众。

  Chase认为数字货币衍生品市场的成熟应该有5种表现:1、绝大多数传统金融机构入驻;2、监管体系的完善;3、市场活跃度及总体市值与其他主流金融资产相当;4、套保、对冲的交易者远大于投机的交易用户;5、传统交易所进场或者持牌交易所的诞生。

  无论从宏观的衍生必发88品缓解了现货市场的波动角度,还是从微观的衍生品具备套期保值、投机和套利功能,可以预见的是,在现货市场的萎靡行情之下,数字货币的衍生品市场,正迎来最好的发展机会。“首先,行业存在非常大的发展空间;其次,对冲风险的需求在不断增加;第三,有越来越多传统金融机构进场交易;最后,投资人交易越来越理性。”Chase非常看好金融衍生品的未来。

  不同于现货市场,对于衍生品市场而言,行情走势不论是上涨还是下跌,只是交易方向的不同,并不存在所谓的牛熊之分。正如外汇市场一样,货币会存在涨跌之分,但是外汇衍生品的交投活跃度并不会因为方向的改变而减少,反倒是波动越激烈的市场,越受衍生品爱好者的喜欢。这也是为什么当前衍生品交易所如雨后春笋般疯狂入场。“对于投资者而言,大家需要擦亮眼睛,选择专业度更高,规则设计更为严谨,安全规范更加健全的交易所。”Chase提示到。

  随着行情走软,交易所本身业务的盈利能力在不断下降,对于交易所而言,也需要寻求新的利润来源,会向着多元化的方向发展。各家交易所也都会结合自身的优势去创造一些新的业务点。根据了解,BitAsset目前在台湾等市场认可度非常高,其多种法币入金的优势是其俘获市场的重要原因之一。“未来,交易所会从单点经营向混业经营的方向发展,会有越来越多的增值服务,越来越丰富的产品体系。”Chase分析称。

  新的一年刚刚开始,数字货币行业势必会随着区块链行业的快速发展、交易体系的不断丰富、监管制度的不断完善、新鲜血液的持续涌入而日渐走向成熟。

  冬天来了,春天还会远吗?相信随着越来越多专业机构的进场,这个行业会带来更多正能量,更多的希望,更美好的未来。

  来源:金色财经


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